HyperGrass v9 — что она делает
v9 показала +2016% за 5.9 года на бэктесте.
Плечо не используется: модель не может потратить денег больше, чем у неё есть.
Книга шорта работает только пока гейт закрыт — длинной книги в этот момент нет.
Что эта штука делает
Два правила, и работает из них только одно.
- Когда быть в рынке. Показатель широты и импульса — мы зовём его heat — должен быть выше 74, и биткоин должен торговаться выше своей 200-дневной средней. Оба условия, не одно из двух. Иначе книга сидит в кэше. За шесть лет в рынке 18% дней.
- Что покупать. При открытом гейте держим 5-6 сильнейших монет по импульсу с поправкой на риск, равным весом, не больше 20% в одно имя.
Третье правило добавили и весь день о нём спорили: пока гейт закрыт, вести маленькую книгу шорта — не больше половины капитала — против монет, платящих аномально высокий фандинг.
Второе правило ничего не даёт
Это главный вывод, поэтому он идёт до красивых цифр. Мы заменили отбор монет подбрасыванием монетки — те же дни, те же размеры позиций, те же издержки, только имена перемешаны, — и прогнали много раз. Потом попробовали самый ленивый вариант: купить все монеты, которые пропустил гейт, без всякого ранжирования.
| Версия | Итого | Sharpe |
|---|---|---|
| v9 | +2016% | 1.52 |
| Купить всё, что пропустил гейт | +1706% | 1.54 |
| Случайные монеты, медиана | +1360% | 1.42 |
| Случайные монеты, удачные 5% | +3129% | 1.72 |
А один случайный прогон из двадцати обыгрывает v9 целиком. Импульсный ранжир, поправка на риск, гистерезисная полоса — ничего из этого не переживает собственный контроль. Работает первое правило: знание, когда быть вне рынка. Это правило тайминга, и мы будем называть его так.
Медвежья нога: два с половиной процента в год, и доказать их мы не можем
Книга шорта умножает итог на +15.9% за 5.9 года. В пересчёте — около 2.5% годовых. Вот что она делала по годам:
| Год | Медвежья нога |
|---|---|
| 2020 | 0.00% |
| 2021 | +0.34% |
| 2022 | −2.57% |
| 2023 | −4.00% |
| 2024 | +2.93% |
| 2025 | +17.21% |
| 2026 | +2.39% |
2022 и 2026 — это годы, ради которых книга шорта существует; в 2022 она в минусе, а 2023 подрезала. Уберите пять дней из шести лет — весь вклад обнуляется. Один день, 6 апреля 2025, даёт больше трети.
Мы проверили и историю, которую сами себе рассказывали. Идея была в том, что шорт монет с заоблачным фандингом платит за ожидание. Не платит: к моменту, когда позиция существует, фандинг оседает до 0.004 процентных пункта против 0.20 пункта издержек. Это в пятьдесят раз меньше. Что бы книга шорта ни зарабатывала, это не карри.
Статистически это монетка: p ≈ 0.11 против случайных монет и p ≈ 0.22 с учётом того, что перед выбором порога мы перебрали несколько. Честный диапазон вклада — примерно от −4% до +42%.
Двадцать дней
Шесть лет, 2137 торговых дней. Уберите двадцать лучших:
| Сценарий | Итого |
|---|---|
| Все дни | +2016% |
| Минус 5 лучших дней | +836% |
| Минус 10 лучших | +416% |
| Минус 20 лучших | +92% |
| Просто держать BTC | +482% |
Это не ровная стратегия, и описывать её так нельзя. Это ставка с положительной асимметрией: чаще всего ничего, иногда много. Меньше половины сделок прибыльны (49%). Для такой системы это норма, и это же причина, по которой плохой год ощущается куда хуже, чем обещает среднее.
По годам
| Год | Только лонг | С медвежьей ногой |
|---|---|---|
| 2020 | +15.1% | +15.1% |
| 2021 | +267.7% | +269.0% |
| 2022 | 0.0% | −2.6% |
| 2023 | +120.5% | +111.7% |
| 2024 | +98.7% | +104.5% |
| 2025 | −1.6% | +15.3% |
| 2026 | 0.0% | +2.4% |
Два нулевых года — это кэш, а не убыток. В 2025 корзина упала на 67.0%, биткоин на 7.3%, модель почти всё это просидела в стороне. Год без возможностей — не дефект, который надо чинить.
Что сломать не удалось
Против движка прошли четыре независимых адверсариальных аудита, последний — конкретно против v9. Задача ставилась опровергнуть, а не подтвердить.
- Заглядывания в будущее нет. Мы обрезали сырой архив цен и фандинга на двух прошлых датах и переиграли всё заново. Из 1382 торговых дней не изменился ни один, закрытые сделки совпали. Модель не читает завтрашние данные.
- Ни плеча, ни двух сторон сразу. И то и другое держится проверками, которые останавливают прогон. Ни одна не сработала.
- Воспроизводимость. Тот же вход — тот же выход, побайтово, на четырёх разных случайных зёрнах.
Аудиты нашли другое — ошибки учёта и описания, одиннадцать штук за всю программу, каждая теперь исправлена или записана. Из последних: размер книги считался по списку монет, каким он стал сегодня, а не каким был в тот день; заявленный тейк-профит на шорте давал 12 выходов из 128, и его удаление результат улучшило; фандинг начислялся на одно списание раньше, чем позиция появлялась.
Чем это кончается
Наше собственное правило блокирует продвижение, когда бэктест выглядит аномально хорошо, пока его не пропустит аудит тайминга. v9 аудит тайминга проходит и валится на более простом тесте: она не может обыграть монетку в том, что заявляет. Защитимая формулировка узкая — гейт режима, удержавший книгу в кэше в 2022, 2025 и 2026 и уберёгший от 82% просадки, — и это риск-контроль, а не преимущество.
Мелкий шрифт — для тех, кто хочет поспорить
- Survivorship. В архиве 31 монет, которые торгуются и сегодня. Монеты, которые вышли и умерли, отсутствуют вовсе. Каждое абсолютное число завышено этим на неизвестную величину.
- Гейт считается по тому же списку задним числом. Пересчёт по широкому архиву стоит 38% доходности и двигает просадку с −24% до −40%.
- Издержки. 0.30% круговых на споте, 0.20% на перпах, неблагоприятное проскальзывание на каждом исполнении. Преимущество шорта — 0.63 пункта на сделку против 0.20 пункта заложенного трения: оно вдвое меньше при проскальзывании 0.20% и переворачивается при 0.50%.
- Эффективная выборка. 356 сделок — это не 356 независимых наблюдений. Рынок был открыт для нас 18% дней, примерно в 40 эпизодах, и пять из них несут половину экспозиции.
- Множественное тестирование. За программу перебраны сотни конфигураций. Некоторые выглядят хорошо случайно, и этот бюджет накапливается между сессиями, а не обнуляется.
Описательное исследование на истории одной площадки. Не инвестиционный совет, не обещание доходности и не утверждение о будущем. Назад в лабораторию →